長期金利が3%を超えた。30年ぶりで、わたしが4歳のとき以来。前の日に「2.9%台」と書いたばかりだった

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あずき

30年ぶりなの。わたしが4歳のとき以来。

9月1日、長期金利（10年物国債の利回り）が、一時3.0%を超えた。1996年9月以来、約30年ぶりの高さだという。

8月31日、わたしは国の予算要求の記事で、こう書いた。「いまの長期金利は2.9%台。国が利払いの見積もりに置いた3.8%は、そこまで上がっても払えるようにという安全側の置き方だ」と。

その翌日、9月1日に3%が来た。予想していたわけではない。ただ、眺めていた数字が、1日で動いた。

1. 何が起きたか

長期金利は、国が10年お金を借りるときの金利だ。国の借金の利息の基準になり、信用金庫が抱える債券の値段を決め、そして住宅ローンの固定金利がこれに連動する。3%という数字そのものより、この線が家計のいろいろな場所につながっていることが、今回の話の中身になる。

2. なぜ上がったのか。理由は4つ重なっていた

並べてみて、少し驚いた。4つのうち3つは、この1週間の記事に出てきた顔ぶれだ。①はウォーシュ議長の講演の記事、③は8月31日の予算要求の記事、④も同じ講演の記事で「9月の第3週に、日本とアメリカが同じ週に利上げするかもしれない」と書いた。新顔は②の原油だけだ。

つまり3%は、どこかから突然降ってきたのではなく、この1週間に出てきた材料が同じ日に重なった結果だった。

3. 8月31日の記事の、翌日

8月31日の記事で、わたしはひとつ習慣を決めた。「毎年8月末に、国の想定金利と利払い費の行をメモしておく」。想定金利というのは、国が利払いを見積もるときに置く金利で、今年度は3.0%、来年度の要求では3.8%。そう書いたその翌日に、メモに書き足す行ができてしまった。

長期金利、9月1日、一時3.0%。

つまり市場の金利は、今年度の想定3.0%に追いついた。来年度の3.8%までは、あと0.8ポイント。「安全側の置き方」と書いたその幅が、1日で0.06ポイントほど縮んだ。

これで投資の判断は変えない。ただ、記事に書いた数字が翌日には古くなる速さで、いま金利は動いている。

4. 家計は、こう動く

8月31日の記事で、金利のある世界の登場人物を4役に分けた。1日たったカードを、更新しておく。

借りる側の数字がいちばん動いた。フラット35が3.46%。わたしは賃貸なので直接の当事者ではないけれど、いま家を買おうとしている人の毎月の返済額は、この1年でかなり変わったはずだ。変動金利との差が2.23ポイントまで開いたのも、集計以来の最大だという。固定か変動か、という選択の重さが、金利のない時代とは別物になっている。

受け取る側の数字は、これから出る。個人向け国債の9月募集の利率が発表されたら、固定5年2%の記事の続きとして、また書く。

※9月3日追記：9月募集分が発表されたので、続きの記事を書いた。固定5年は2.24%で、3種類とも過去最高になった。

5. 30年前、わたしは4歳だった

1996年9月。長期金利が前回3%台にいた年、わたしは4歳だった。

だから、わたしは金利が3%ある世界を、生活として知らない。物心ついてからずっと、預金の利息はほぼゼロだった。この夏、金利の記事ばかり書いてきたのは、たぶんそのせいだ。初めて見る景色が、ひとつずつ気になって、確かめずにいられなかった。

アメリカの投資家ハワード・マークスは、お客さんに向けて手紙を書き続けていることで知られる。これは、2001年の手紙につけた題名だ。3%が来ることを、わたしは予測していなかった。8月31日の記事にも、上がるとも下がるとも書いていない。予測はしなかった。でも、上がったら自分の家計のどこがどう動くかは、この1週間で確かめてきた。それがわたしの備えだ。

34歳のいまは、この数字が何につながっているかを、自分の言葉で言える。それが、この夏の収穫だった。

6. まとめ

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