#市場の話

2026.09.09

円高でわたしの資産は170万円減った。それでも何もしない理由

9月8日、円が一時1ドル152円台まで上がりました。2月以来7か月ぶりの円高です。8月末は159円75銭だったので、1週間ちょっとで6円。外国の株は円高だと損するんでしょ、日本株に乗り換えたほうがいい、ドルが安いなら買い時、と思った人もいるはずです。わたしの持ち物は7割がドルの箱に入っているので、株が1円も動かなくても、8月末から約170万円減った計算になります。それでも、わたしは何もしません。為替は読まない、上がっても下がっても積立は止めない、市場から降りない、が大前提だからです。円安なら円で見た資産額が上がり、円高なら同じ1万円でそのぶん多く買えます。生活防衛資金は円で持っているので、生活にも影響はありません。順番に見ます。

2026.09.08

荒れた日に降りると、逃すのは悪い日ではなく、いちばんいい日。日経平均10年の2,441日を数えてみた

9月8日の日経平均は1,131円安。前日は1,379円高、先週は1,890円安の日もありました。円は1週間で160円から154円へ。いったん現金にして落ち着いたら戻ろうかな、こんなときに買うのは危ない、積立は止めたほうがいい、と思った人もいるはずです。わたしは荒れた日に降りません。日経平均の10年ぶん、営業日2,441日をクロちゃん（Claude）に数えてもらったら、ずっと持てば3.85倍、いちばん上がった10日を逃すだけで1.99倍でした。しかもベスト10日のうち6日は、ワースト10日から2週間以内に来ています。荒れた日に降りると、ちょうどいちばんいい日に、外にいることになる。順番に見ます。

2026.09.08

景気拡大が「戦後最長」になった。実感がないのは、上がっているのが家計の数字ではなかったから

景気の拡大が7月で74か月になり、戦後最長の「いざなみ景気」を超えた、と内閣府の統計が示しました。え、いま好景気だったの。給料はそんなに上がってないけど。株は上がってるからね。そう思った人もいるはずです。わたしの実感は、半分あります。資産は相場が運んでくれて増えました。でも家計の側では、家賃は変わらなくても、食べ物や光熱費は上がっています。元の統計を見たら、景気を押し上げているのは会社の数字で、家計の数字は10個の指標のうち1つだけでした。拡大が始まってからの73か月のうち、給料が物価に負けた月は50か月。同じ人の中に、実感がある側とない側がある理由を、順番に見ます。

2026.09.06

わたしのS&P500の中身が、9月21日に変わる。1年前に入った会社が、株価8割減で出ていく

S&P500に入っている500社が、9月21日に入れ替わると発表されました。入るのはブルーム・エナジー、イルミナ、エバーピュアの3社。出るのはモルソン・クアーズ、トレードデスク、ビルダーズ・ファーストソースの3社です。S&P500って、ずっと同じ500社だと思ってた。入れ替えって、わたしに関係あるの。そう思った人もいるはずです。わたしはS&P500に連動する投資信託を持っていて、9月21日に中身が変わります。手続きはいりません。何もしなくても入れ替わる。そこが、この商品を持ち続けている理由のひとつです。そして、14か月前に入ったトレードデスクが、入ってから株価8割減で出ていきます。一度入っても安泰ではない。その両方を、ひとつの発表で見ます。

2026.09.02

長期金利が3%を超えた。30年ぶりで、わたしが4歳のとき以来。前の日に「2.9%台」と書いたばかりだった

9月1日、10年物国債の利回りが一時3.0%を超えました。1996年9月以来、約30年ぶりです。8月31日に公開した記事で「いまの長期金利は2.9%台。国が置いた想定金利3.8%は安全側」と書いたばかりで、その翌日に3%が来ました。上がった理由は4つ重なっていて、3つはこの1週間の記事に出てきた顔ぶれです。住宅ローンのフラット35は集計開始以来の最高、変動も引き上げ。30年前の金利を知らないわたしが、3%が家計のどこにつながるかを見た話です。

2026.08.31

資産が初めて6,000万円に乗った。運んでくれたのは、ほとんど相場だった【2026年8月】

毎月の資産記録、2026年8月。総資産は6,067万円で前月比+236万円、初めての6,000万円台です。ただ、増えた236万円の中身を見ると、わたしが動かしたぶんは少しだけで、大半は円安と株高が運んでくれたものでした。資産の2.1%しかないビットコインが増加額の1割を稼いだ話、新しく買ったINPEXの話、配当が49.7万円になった話までまとめました。

2026.08.29

新しいFRB議長のひとことで、円は160円に戻った。9月は、日本とアメリカが同じ週に利上げするかもしれない

昨夜、アメリカの新しい中央銀行トップ、ウォーシュFRB議長が就任後初めての大きな講演をしました。「インフレが目標に向かっていると確信できなければ、まだやるべきことがある」。このひとことで、市場が織り込む9月の米利上げ確率は3割台から5割超に跳ね、円は約1か月ぶりの160円台へ。同じ日の夕方、財務省は円買い介入がひと月として過去最大の15兆円超だったと公表したばかりでした。そして9月のカレンダーを見ると、FOMCは15〜16日、日銀は17〜18日。同じ週に、日米そろって利上げがあり得る形です。その週、わたしが何をするか（しないか）まで、順番に書きます。

2026.08.28

キオクシアが5兆円の増産を発表した。翌日、株価は8.8%下がった

キオクシアが、2032年までに5兆円を投資すると発表しました。うち1.8兆円で岩手県北上市に3棟目の工場を建てます。メモリーが足りない今、需要に応える大型投資。良いニュースのはずなのに、翌日の株価は8.8%安。しかもこの日は、エヌビディアの決算で半導体株がそろって上がった日でした。なぜ、良いニュースなのに売られるのか。わたしのSDカードはいつ安くなるのか。そして8月1日に「買わない」と書いた、あの答え合わせの続き。順番に見ていきます。

2026.08.26

全国17の信用金庫が赤字になった。この夏わたしが書いた「金利2%」の、反対側の話だった

2026年3月期、全国254の信用金庫のうち17信金が最終赤字になりました。原因は金利上昇による債券の含み損と売却損。北海道では200億円の資本支援を受ける信金も出ています。わたしはネット銀行派で、店舗の窓口に行かない生活をしています。でも調べたら、これは他人事ではありませんでした。この夏に記事にした国債の2%や、わたしの預金に付くようになった0.4%は、この赤字と同じ現象の反対側。そしてわたしのBNDも、同じシーソーに乗っていました。円建てでは増えて見えるのに、ドル建てでは下がっている。その数字まで、順番に見ていきます。

2026.08.26

みんなが円を売るなか、オーストラリアの42兆円の年金は円を買っていた。その「最大の賭け」は、0.5ポイントだった

オーストラリア2位の年金基金ARTが、円の持ち高をここ数年で最大に積み増した、と報じられました。1ドル=159円、40年ぶりの円安圏で、みんなが円を売るなかの逆張りです。気になって中身を見たら、42兆円を運用するプロの「最大の賭け」は、配分のたった0.5ポイントでした。そして「円は割安」が本当なら、資産の7割が外貨のわたしの評価額には、円安のゲタが入っていることになります。その大きさも計算してみました。

2026.08.25

AIでいちばん儲かっている会社が、値上げを通知した。原因をたどったら、わたしの撮影用SDカードと同じ部品だった

エヌビディアがAIサーバーの価格を15%超引き上げると大口顧客に通知した、と報じられました。AIでいちばん儲かっている会社が、なぜ値上げに追い込まれるのか。原因はメモリの取り合いでした。そしてこの部品、わたしが撮影で使うSDカードやSSDと同じものです。SDカード256GBは2年余りで約4.7倍。買わなかったキオクシアの答え合わせと、日経488円安の中身まで、順番に見ていきます。

2026.08.22

ウォルマートが1日で9%安。でも売られたのは業績ではなく、膨らみすぎた期待だった

米ウォルマートが1日で9%下げて、日本でも消費株が売られたというニュースを読みました。でも食べずには生きていけないので、食品株は景気に関係ないのでは、と思って調べたら、その日の日本の食品株は逆に1%上がっていました。ウォルマートも赤字ではなく、利益も売上も予想を上回っています。では何が売られたのか。決算と株価の値段を開けてみました。

2026.08.22

物価は1.8%しか上がっていないことになっている。原典を開いたら、私立高校の授業料が73%下がっていた

7月の消費者物価は1.8%の上昇で、日銀の目標2%を7か月連続で下回ったと報じられました。でもスーパーで感じる値段と合いません。総務省の原典を開いたら、上がったぶんの半分は食べ物で、唯一下げていたのは教育。私立高校の授業料が73%下がったことになっていました。値下げではなく補助金です。「1.8%」の中身を順番に見ていきます。

2026.08.21

東芝は上場を守るために株の3分の1を海外ファンドに渡した。6年後、その株主を追い出すために上場をやめた

東芝の元CFOがキオクシア売却を語った記事を読みました。気になったのは証券会社の話ではなく、なぜアクティビストが入ることになったのかです。調べたら、2017年に上場を守るため6,000億円の増資をして、株の53.8%にあたる新株を海外ファンド60社に渡していました。そして2023年、その株主を排除するために上場廃止しています。

2026.08.20

アメリカが国債を買い戻すと発表。日経平均は890円戻したけれど、借金は1円も減っていなかった

米財務省が長期国債の買い戻しを倍増すると発表しました。米30年債の利回りは19年ぶりの高さをつけた翌日に約9bp下がり、円高が進み、翌日の日経平均は890円戻しています。でも財務省自身が「政府債務の総量を変えるものではない」と言っています。なぜ借金が減らないのに金利が下がるのか、順番に調べてみました。

2026.08.15

警戒していたロックアップ解除。その月、株は3割上がっている

8月5日に「これから売れる株が増える」と書きました。ところがスペースXの株は、解除の日を過ぎても下がりませんでした。7月末までに3割ほど下げたあと、8月に入ってから3割上がっています。売り物が増えるのに、なぜ上がるのか。先に売られていたこと、売れても売るとはかぎらないこと、そして空売りの買い戻し。何度聞いてもややこしい空売りも、100円の本のたとえで説明してみました。

2026.08.15

FIREが増えると、インフレになるらしい。FIRE寄りの一人として調べてみた

元日銀のエコノミストが「FIREが増えるとインフレになる」と言っています。人口が減ればデフレのはずなのに、なぜ逆なのか。答えは「働かなくなった人でも、消費はする」でした。しかもそのインフレが、FIREした人の資産をいちばん早く削る。夫婦の平均像で試算すると、50歳・5,000万円は80歳手前で尽き、7,000万円でようやく平均寿命ギリギリ。そこにインフレ年2%が乗ると、さらに10年早まります。処方箋は2つで、そのどちらもわたしはたまたまやっていました。

2026.08.14

87兆円のドルは、誰が出すのか。対米投資に米銀が入ってきた理由を調べてみた

日米で合意した5,500億ドル（約87兆円）の対米投資。その第2弾に、米シティとJPモルガンが初めて入りました。第1弾に参加した3メガバンクが「ドルを集め続けるのは難しい」と主役を降りたためです。そのドルを、日本はどこから持ってくるのか。円への影響まで考えてみました。

2026.08.11

稼いだお金が、日本に帰ってこない。過去最大の黒字なのに円安が進む理由を調べてみた

2026年上半期の経常黒字が17兆4,292億円で過去最大。それなのにドル円は163円台まで進みました。中身を見たら、黒字の20兆4,914億円が第一次所得収支。海外で稼いだ配当が、帳簿には載るのに円には戻っていませんでした。その戻ってこないお金に、わたしの外貨建て資産も入っています。

2026.08.11

「手数料無料」は、誰にとって無料なのか。金券ショップで考えてみた

国内株の売買手数料は、いまや0円。でも証券会社は過去最高益を出している。だったら、どこで儲けているのか。金券ショップにたとえて調べてみたら、答えは「無料にしたら儲からなくなる」ではなく「無料にしたから儲かった」でした。手数料の50年史と、無料についている条件も調べています。わたしが注文を出すのは月に数回くらいなので影響は小さいのですが、知っておいて損はない話でした。

2026.08.09

高配当株は何銘柄あれば足りる? 自分の117銘柄でリスクを計算したら、答えは「数」ではなかった

毎月の記録に使っているCSVをAIに渡して「わたしの日本株のリスクは測れますか」と聞いたら、「これでは測れません」と返ってきました。株価の履歴を足して計算したら、117銘柄・1,315万円の年率リスクは15.0%。日経平均の約半分でした。さらに「何銘柄あれば足りるのか」を実際の保有株で銘柄数ごとに500回ずつ試したところ、分散の意味は思っていたものと違いました。都合の悪い数字も含めて全部書きます。

2026.08.07

富士フイルムが一時18%安。下がった理由が、わたしが買った理由そのものだった

持っている富士フイルムが決算のあと一時18%安まで売られ、終値でも16%安。含み益が6,610円から310円になった。買った値段まで戻ってきたことになる。ただ調べていくと、利益を押し下げたのは1兆円を投じているバイオCDMOの立ち上げ費用で、それはわたしが面白いと思って買った理由そのものだった。同時に発表された複合機事業のスピンオフの意味と、買い増しを考えたときに自分に聞いたことを書きます。

2026.08.04

ダウが1,153ドル安から3営業日で最高値。急落のとき何もしなかった話の、答え合わせ

7月28日に日経平均が2,566円安、翌29日にはダウが1,153ドル安。1日の下げ幅としては2025年4月の関税ショック以来の大きさで、ナスダックは調整局面に入った。それが8月3日、ダウはたった3営業日で史上最高値を更新した。ただ喜ぶ前に見ておきたいことがある。同じ米国株なのに、ダウは最高値でナスダックはまだ4%以上下。そして買わなかったキオクシアは、その後も上がっている。答え合わせを、都合よくやらないために書いておく。

2026.08.03

なぜアメリカが円買いを手伝ったのか。円安と米国の金利がつながっている理由を調べてみた

7月31日の日米協調介入。ドル安になると輸出で不利になるはずのアメリカが、なぜ円を買う側に回ったのでしょうか。調べてみると「円安に伴う日本の長期金利上昇が、米国の長期金利上昇に波及するのを避けたい」という理由が出てきました。日本が世界最大の米国債の保有国であること、出稼ぎに出ていたお金が帰ってくる話として、順番にたどってみます。

2026.08.02

政府が1日で6兆円超の円買い介入。効くの? そもそも円はいくらが適正なの? を調べてみた

約40年ぶりの円安となる163円台で、政府・日銀が連日の円買い介入に踏み切った。推計6〜8.45兆円は、1日の規模として過去最大級。しかも米財務省が事前に予告するという異例の協調だった。ただ、今年の4〜5月にも過去最大の11.7兆円を使ったのに、円安は戻ってきている。介入は効くのか。そして、そもそも円はいくらが適正なのか。いくつかのものさしと、わたしの資産が数日で約135万円目減りした実数まで、順番に調べてみた。

2026.08.02

金利を上げると、給料は上がるの? アベノミクスの師が「利上げしろ」と言い出した理由を調べてみた

日銀が次の利上げをいつ実施するかに注目が集まっている。そんななか、アベノミクスの理論的支柱だった浜田宏一氏が「アメリカと同じ3.75%まで上げればいい」と主張していると知った。金融緩和で円安に誘導した政策の生みの親が、なぜ逆のことを言うのか。実質賃金は4年連続マイナスから5か月連続プラスに転じたばかり。利上げは、その追い風になるのか、逆風になるのか。春闘の大企業と中小の差まで含めて調べてみた。

2026.08.01

キオクシアが決算で営業利益1兆3,000億円。買いたくなった自分を、止めた話

高値から3分の1まで下げていたキオクシアが、決算で急反発した。四半期の営業利益は1兆3,262億円で利益率75%。自社株買い8,000億円と株式分割まで発表。数字を見た瞬間、買おうかなと思った。でもその計算をやめた。2年前、同じ会社が過去最大の2,437億円の赤字を出している。シクリカル株のPERが低いときに何が起きるのか、そして自分に読めないことを整理してみた。

2026.07.31

インデックスが45万円減ったのに、資産は22万円増えた月【2026年7月】

毎月の資産記録、2026年7月。総資産は5,831万円で前月比+22万円。ところが中身を見ると、主力のインデックスは45万円のマイナスでした。それでも資産が増えたのは、高配当株が63万円ぶん増えてカバーしてくれたから。「分散しておくと、こうなる」が数字ではっきり見えた珍しい月です。新しくスズキを買った話、年間配当が49.3万円で目標の41%に届いた話までまとめました。

2026.07.30

金利は「据え置き」だったのに、ダウが1,153ドル安。なぜ? を調べてみた

FRBは政策金利を5会合連続で据え置いた。据え置き＝安心のはずなのに、ダウは1,153ドル安と2025年4月以来の最悪の下げ。ナスダックは最高値から10%超下げて調整局面に入った。理由を追っていくと、短い金利は下がって長い金利だけが上がっていた。そしてウォーシュ議長は会見で「予告をやめたことが一因かもしれない」と自ら語っている。2週間前に書いた自分の記事が真逆になった話まで、正直に書いておく。

2026.07.29

「ドルも危ないのでは?」への答え。ユーロ・スイスフラン、持つならどの通貨がいい?

「外貨を持ったほうがいい」と書くと、「そのドルの信任が揺らいでいるのでは?」という質問をいただきます。世界の外貨準備でドルの比率は2001年の約71%から57%前後まで低下。たしかにドル一強は崩れつつあります。ではユーロやスイスフランに乗り換えるべきか。「ドルの代わり」がいない現実と、オルカンの通貨比率が米ドル65.2%であること、そして「わたしはいまもドル中心のままでいい」と考える理由を、正直に書きます。

2026.07.28

なぜ、会社は突然「4,000億円の損失」を出すの? 話題の「のれん」を調べてみた

M&Aの「のれん」について、日本は世界と違うルールを維持することが決まった。会計の話と聞くと難しそうだけれど、中身は「持っている株が、ある日いきなり巨額の損失を出すのはなぜか」という話だ。パン屋さんの買収でたとえながら、のれんとは何か、日本と世界でなぜルールが分かれたのか、そして日本株を100銘柄持っているわたしに何が関係するのかを整理してみた。

2026.07.25

ボブの話とは?「世界最悪のタイミング」で投資した男が、それでも1.6億円を築けた理由

投資の世界には「ボブ」という有名なたとえ話があります。43年間ずっとまじめに貯金して、買うのは毎回、歴史的な暴落の直前だけ。オイルショック、ブラックマンデー、ITバブル崩壊、リーマンショック。世界最悪のタイミングでしか買えなかった男が、それでも65歳で約1.65億円(円換算の概算)を手にできた理由と、この話が本当に教えてくれることを、わたし自身の3つの下落経験と重ねて考えてみました。

2026.07.13

「暴落が来たら詰む」は本当か。3つの下落経験と、リーマン級の想定で答える【サイドFIREの疑問②】

「サイドFIREなんて、暴落が来たら一発で詰むでしょ」。よく聞く疑問に、コロナ・2022年の停滞・達成直後の中東ショックを経験したわたしが実数で答えます。「詰む」を3つの層に分解し、3段の防衛線で守る。さらにリーマン級の暴落＋長期低迷まで想定して、自分の設計の弱点も隠さず、正直に書きました。

2026.07.08

わたしたちの年金が41兆円の黒字。なのに「もらえる年金」が増えないのはなぜ？仕組みを調べてみた

GPIFの2025年度の運用成績が、過去2番目となる約41.4兆円の黒字だったというニュース。国民1人あたり33万円ぶんも増えた計算なのに、じゃあ将来の年金も増えるの？と思うと、じつはそう単純じゃない。GPIFの中身が驚くほど「ふつう」だったこと、暴落でも売らなかったこと、そして年金が仕送り方式である理由まで、あずきの目線で調べてみた。

2026.06.30

資産5,809万円、ほぼ横ばい。上がる月も下がる月も、やることは同じ【2026年6月】

毎月の資産記録、2026年6月。総資産は5,809万円で、前月からほぼ横ばい。株は伸びたけれど、ビットコインが2割下げて相殺した1ヶ月。上がる月も横ばいの月もあるのが当たり前で、やることは変わらない。株式分割で株数が4倍になっても資産は増えない話、配当は増えたのに利回りが下がった理由、静かに+173%まで育ったインデックスまで、淡々と続ける長期投資の記録です。

2026.06.16

円安が止まらない。わたしの資産、円だけで大丈夫?リスクを整理してみた

円安が続くなか「日本円だけで資産を持つのは安全?」を本気で整理しました。ポイントは『円か外貨か』だけでなく『現金か投資か』の2軸。同じ円でも預金と株では全然違う。34歳フリーランスのわたしの実際のポートフォリオ(生活防衛資金・日本高配当株・オルカン/S&P500/BND)を例に、ありがちな誤解をほどきます。

2026.06.15

スペースX、S&P500は門前払い・でもQQQには入れる?指数会社で割れた判断を調べてみた

S&P500がスペースXの早期組み入れ用のルール変更を2026年6月に否決。一方でNASDAQ100とラッセルは緩和済み。同じ『超大型IPO』に指数会社の判断が真っ二つに割れた背景を、収益性要件・上場期間ルール・スペースXの財務まで含めてファクトベースで調べました。前回の『指数のルール調べてみた』の続報です。

2026.06.13

スペースX上場。オルカン・QQQ・S&P500にはいつ入る？指数のルールを調べてみた

史上最大のIPOとなったスペースXのNASDAQ上場。インデックス投資家として気になるのは「わたしのオルカンにはいつ入るの？」ということ。調べてみたら、オルカンが一番早くて6月下旬、QQQが7月上旬、そしてS&P500は数年先の可能性も。ここまで差が開くとは思っていなかった。指数ごとの組入ルールを、わたしの持ち分と合わせて整理します。

2026.06.10

世界最大級ETF『QQQ』が東証上場。でもわたしは買わない理由

運用資産65兆円超・世界最大級のETF『インベスコQQQ』が東証に上場。円建てで買えるようになって人気は出そうだけど、わたしは買わない。S&P500との10年比較、コスト、分配金、そして『初心者ほど手を出す理由がない』と思う理由を正直に書きます。

2026.05.31

資産5,806万円・月+246万円。日経65,000円でも、わたしは蚊帳の外だった⁈【2026年5月】

毎月の資産記録、第1回。日経が65,000円台に乗り、AI関連を中心にお祭り相場と呼ばれた2026年5月。総資産は5,806万円（前月比+246万円）、配当利回り4.85%。買い増しの中心は4%前後の高配当株。航路を守って、淡々と続けた1ヶ月を、数字と気持ちで振り返ります。

2026.05.18

ことら送金って増えてきたよね、で調べてみたら『銀行 vs PayPay』の壮絶な戦いが見えてきた話

最近『ことらで送るね』が増えてきた。なんとなく設定してみたら、これが銀行界の生存戦略だった。という話。PayPay経済圏の拡大、株式会社ことらの裏側、世界の決済インフラ事情、そしてわたしの三層戦略まで、調べていくうちに見えてきたお金の未来を書きます。

2026.05.17

日経平均6万円時代。8年で2万→6万、貯金では追いつかない現実

日経平均が6万円台へ。わたしが2018年に投資を始めたときは2万円台だった。8年で3倍。同じ8年を貯金だけで過ごしていたら…?インフレと給与の乖離、なぜ投資が『怖いけど必要』なのか、オルカン10年成績で見える現実まで、34歳フリーランスの本音で書きます。

2026.05.07

中東ショックで資産が300万円減った。サイドFIRE直後に試された「航路を守る」覚悟

2026年3月から続く中東危機・イラン戦争で、わたしの資産は直近高値から約300万円下落。サイドFIRE直後のちょっと嫌なタイミングだったけれど、コロナショックの経験があったから意外と落ち着いていられた。航路を守って積立を続けた話を、正直に書きます。

2026.05.03

暴落・含み損とのつきあい方。わたしがコロナショックで学んだこと

資産が約3割下落したコロナショック。それを乗り越えた経験から学んだ、暴落時の過ごし方と含み損とのつきあい方。「航路を守れ」という格言は本当だった、と思う話。