アメリカの若者は賭けに出て、日本の若者は何もしない。理由は同じかもしれない

🐾 ごまもち

おさけは のまないのに、かぶは かけるの?🐾

あずき

そうなの。ちぐはぐに見えるけど、理由を読んだら納得しちゃった。

「デートや飲酒を控える一方、金融リスクには好戦的」という記事を読んだ。アメリカのZ世代の話だ。

車も運転しない。お酒も飲まない。デートもしない。なのに、投資では一発逆転を狙う。

ちぐはぐに見えたので、背景を調べてみた。そうしたら、わたしが日本の20代について書いた記事と、思わぬところでつながった。

症状は正反対なのに、根っこが同じかもしれない、という話だ。

1. アメリカの若者に、何が起きているのか

まず、記事に書かれていたことから。

ところで、YOLOという言葉が気になったので調べてみた。

もともとは、投資の言葉ではなかった。

それが変わったのは、ネットの投資掲示板でだった。

「人生は一度きり」が、「だから全額賭ける」の意味になった。

言葉としては同じでも、中身がずいぶん変わっていると思う。

背景として挙げられていたのは、こんな経験だった。

• 世界金融危機のとき、親が家と資産を失うのを見た
• コロナ禍のさなかに、社会へ出た
• 家賃は上がり続け、賃金は止まったまま

そして記事は、この背景を「経済的虚無主義」と呼んでいた。

2. 「経済的虚無主義」の中身は、思っていたのと違った

わたしが最初に引っかかったのは、この一文だった。

まっとうな長期の資産形成が、もう機能しないと気づいたときの閉塞感

長期投資はもうダメだ、という話だろうか。 そう読めてしまうけれど、中身を追うと違った。

「長期投資は儲からない」ではなく、「長期投資に回すお金がない」。 そこが虚無主義の中身だった。

そして、ここからが皮肉になる。

🐾 ごまもち

かぶは、あがってなかったの?🐾

あずき

それがね、めちゃくちゃ上がってたの。そこが切ないところ。

彼らが大人になってからの10年、S&P500は年平均15%近くで伸びていた。 30年でならすと10%ほどなので、とびきり良い10年にあたる。つまり彼らは、強気相場しか見ていない世代でもある。

彼らが手放した「まっとうな長期投資」こそが、彼らの人生でいちばん報われた方法だったかもしれない。

ここで、当然の疑問が出てくる。少しずつでも積み立てていれば、よかったのではないか。

🐾 ごまもち

すこしずつでも、やれば よかったのに?🐾

あずき

わたしもそう思ったの。でも、たぶん時間の感じ方が違うんだよね。

彼らが諦めたのは、住宅を持つという将来設計だった。

積み立てが効かないのではなく、間に合わないと思われている。 そこが違いだった。

問題は方法ではなく、入口だった。

3. では、誰が儲かっているのか

ここが、いちばん気になったところだ。

若者がミーム株やオプションに向かうと、誰かが儲かる。記事にも「SNSとアプリが投資をゲーム化し、過剰な取引を誘っている」という指摘があった。

その仕組みを調べて、図にしてみた。

ひとつ、誤解しやすいところがある。板に出ている値段より高く買わされる、という話ではない。 むしろ、少し安く買えることのほうが多い。ただ、売値と買値の差そのものは残っていて、その大半は業者の取り分になる。

取引が多いほど、証券会社の取り分は増える。

規模も出ている。2021年、アメリカの大手12社が受け取ったPFOFは38億ドルだった。払っている側では、シタデル・セキュリティーズが2020〜21年で26億ドル、サスケハナが15億ドル、バーチュが6億5,400万ドルを出している。

そして、ここが肝心なところだ。

🐾 ごまもち

むずかしいけど、なんか ずるくない?🐾

あずき

そう感じるよね。アプリは、使う人のためだけに作られてるわけじゃないの。

手数料が1回1,000円だったころは、そう何度も押せなかった。 いまは、押す痛みがゼロになっている。ブレーキだけが、外れている。

「若者が勝手にギャンブルをしている」という話ではない。 そうしたほうが儲かる人たちが、そうなるように作っているという面がある。

4. EUは禁止した。アメリカは、していない

この仕組みへの向き合い方が、地域でまったく違う。

日本のところが、思っていたのと違った。

業者が証券会社にお金を払う形は、確認できない。でも禁止されているわけでもない。2021年に金融庁で議論されたときは「極めて慎重な意見が多い」としつつ、結論は保留のままだった。いまも議論は続いている。

ただし、注文を取引所に出さず、業者が相手方になる形そのものは、日本にもすでにある。ネット証券が持つ「ダークプール」がそれだ。こちらには「取引所より不利な値段にはしない」というルールがある。

広がっていない理由は、環境のほうが大きい。アメリカは取引の場が50か所以上に分かれているのに対し、日本は東証のシェアが圧倒的で、この仕組みが成り立ちにくい。

制度が守ってくれているというより、条件が違うだけ。 つまりいつか来てもおかしくない、ということでもある。

5. 日本の20代は、正反対だった

ここで、7月に書いた記事を思い出した。

日本の20代の話だ。

まるで逆に見える。 でも、日本のほうの数字も並べると、少し違って見えてくる。

• 20代の単身世帯の金融資産は平均255万円。ただし33.2%はゼロ
• 奨学金の返済は毎月平均16,880円、期間は平均14.7年

回すお金がない、という点は同じだった。

6. 症状は逆でも、前提は同じかもしれない

並べてみて、思ったことがある。

やってもダメだと思えば、賭けに出るか、やめるかのどちらかになる。

日本の「興味がない」は、興味の話ではないのかもしれない。知ったうえで、関心が向いていないという数字も出ていた（NISAの認知度は77.9%まで来ている）。

期待していないから、目が向かない。 そう考えると、アメリカと地続きに見えてくる。

7. 1%しか勝てない世界の、残りの99%

では、一発逆転はどのくらい当たるのか。データがある。

1万人が挑んで、勝つのは100人。

そして、ここを見落としたくない。

🐾 ごまもち

だれかが かつには、だれかが まけるんだ🐾

あずき

うん。SNSで見るのは、勝った100人のほうだけなんだよね。

成功談は表に出るけれど、9,900人ぶんの記録は出てこない。 だから「意外といけそう」に見えてしまう。

8. 誰かを負かさなくていい道がある

ここが、この記事でいちばん書きたかったところだ。

インデックスや、分散した高配当株は、誰かを負かす必要がない。

もちろん、リスクがないわけではない。そこは正直に書いておきたい。

自分の日本株を計算した記事では、117銘柄の年率リスクは15.0%だった。1年で1割5分くらいは、上にも下にも動く。1銘柄ずつだと平均27.1%あったので、分散で12.1ポイント落としてこの数字になる。

それでも、1%しか勝てない世界とは、別の話だ。

🐾 ごまもち

ぜんいんが かてるの?🐾

あずき

勝つっていうか、育つのを待つ感じかな。誰かから取らなくていいの。

9. わたしは、5万円から始めた

わたしが投資を始めたのは2018年、26歳のとき。きっかけは友人の何気ない一言で、手元にあった5万円から始めた。

まとまったお金があったわけでも、詳しかったわけでもない。何も分からないまま、5万円だけ入れた。

そこから8年で、資産は5,831万円になった。一発も当てていない。 当てられないから、117銘柄に散らして、オルカンとS&P500を持っているだけだ。

時間はかかる。8年かかった。

でも、1万人のうち9,900人が負ける道を選ばなくても、資産は作れる。わたしが書いているのは、ずっとその話だ。

「まじめに積み上げても報われない」と思っている人に、そんなことはないと、数字で言いたい。

10. まとめ

🐾 ごまもち

5まんえんから、はじまったんだね🐾

あずき

うん。わたしでもできたから、再現性の高い方法だと思ってるの。特別なことは、なにもしてない。

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